▲2025中國(guó)能源企業(yè)500強(qiáng)發(fā)展報(bào)告發(fā)布現(xiàn)場(chǎng)
2024年，全球能源市場(chǎng)呈現(xiàn)供需寬松態(tài)勢(shì)，原油、動(dòng)力煤價(jià)格隨市場(chǎng)供給過(guò)剩同步下滑，傳統(tǒng)能源價(jià)格中樞持續(xù)下移。國(guó)內(nèi)層面，鼓勵(lì)民間投資政策密集落地，能源領(lǐng)域市場(chǎng)準(zhǔn)入進(jìn)一步放寬，核電、儲(chǔ)能、油氣支線等重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)γ衿箝_(kāi)放力度顯著加大，市場(chǎng)活力持續(xù)釋放。新能源產(chǎn)業(yè)面臨結(jié)構(gòu)性分化，部分領(lǐng)域前期盲目擴(kuò)張導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題日益凸顯。電力行業(yè)憑借需求端穩(wěn)步增長(zhǎng)與供給側(cè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化形成共振，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。傳統(tǒng)能源領(lǐng)域“增儲(chǔ)上產(chǎn)”成效顯著，能源安全保障能力持續(xù)提升，但受綠色轉(zhuǎn)型加速和市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)變化影響，轉(zhuǎn)型壓力進(jìn)一步增大。
中國(guó)能源企業(yè)500強(qiáng)（以下簡(jiǎn)稱“500強(qiáng)”）作為能源產(chǎn)業(yè)核心力量，是保障安全、推動(dòng)轉(zhuǎn)型、拉動(dòng)增長(zhǎng)的中堅(jiān)力量。本報(bào)告基于2024年中國(guó)能源企業(yè)營(yíng)業(yè)收入等數(shù)據(jù)，聚焦其規(guī)模實(shí)力、資本格局、行業(yè)發(fā)展、區(qū)域分布等角度，為產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供參考。
一 、“500強(qiáng)”營(yíng)收增速放緩
營(yíng)業(yè)收入總額小幅增長(zhǎng)?！?00強(qiáng)”實(shí)現(xiàn)營(yíng)收總額33.43萬(wàn)億元，較上年增長(zhǎng)0.01萬(wàn)億元，同比小幅增長(zhǎng)0.04%，增幅再次下降（如圖1所示）。
2024年，國(guó)際能源價(jià)格波動(dòng)拖累傳統(tǒng)能源板塊、新能源行業(yè)分化拉低整體增速、需求端疲軟抑制增長(zhǎng)動(dòng)能，是“500強(qiáng)”營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)動(dòng)力不足的主要原因。
圖1 2021—2025年“500強(qiáng)”營(yíng)業(yè)收入總額及增速
營(yíng)業(yè)收入下降企業(yè)增多。企業(yè)營(yíng)收變動(dòng)情況顯示，44.39%的企業(yè)營(yíng)業(yè)收入不同程度下降，占比較上年增加8.96個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)收入增長(zhǎng)總體上乏力（如圖2所示）。
圖2 “500強(qiáng)”營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)和下降企業(yè)數(shù)占比
企業(yè)虧損面擴(kuò)大。企業(yè)凈利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，19.52%的企業(yè)虧損，這一比重是上年的兩倍還多，企業(yè)虧損面明顯擴(kuò)大，行業(yè)面臨巨大挑戰(zhàn)（如圖3所示）。
圖3 “500強(qiáng)”盈利和虧損企業(yè)數(shù)占比
二、國(guó)家電網(wǎng)營(yíng)收五連冠
“500強(qiáng)”排名前十的企業(yè)名單與位次同上年保持一致（如表1所示）。
國(guó)家電網(wǎng)有限公司營(yíng)業(yè)收入連續(xù)五年排名第一，“三桶油”穩(wěn)居第二、三、四名。
山東能源集團(tuán)有限公司依然是全國(guó)營(yíng)業(yè)收入最高的地方能源國(guó)企，營(yíng)業(yè)收入僅次于中國(guó)海洋石油集團(tuán)有限公司，排名第五。
中國(guó)南方電網(wǎng)、國(guó)家能源投資集團(tuán)、中國(guó)電力建設(shè)集團(tuán)、中國(guó)中化股份分別位列第六至第九，排名與上年持平。
陜西煤業(yè)化工集團(tuán)去年首進(jìn)前十，今年再度入圍，排名第十，實(shí)力愈發(fā)穩(wěn)固，為前十中僅有的兩家地方能源國(guó)企之一。
表1 2021—2025年“500強(qiáng)”前10家企業(yè)
三、萬(wàn)億元級(jí)企業(yè)擴(kuò)容態(tài)勢(shì)暫緩
“500強(qiáng)”企業(yè)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模分布出現(xiàn)較大變化，萬(wàn)億元級(jí)企業(yè)數(shù)量由4家減少至3家，主要因中國(guó)海洋石油集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中海油”）營(yíng)業(yè)收入規(guī)模從萬(wàn)億元級(jí)降至千億元級(jí)（如圖4所示）。實(shí)際上，2024年由于供需寬松和油價(jià)下跌，中國(guó)石油、中國(guó)石化和中國(guó)海油這三家油氣巨頭的營(yíng)收均有所下降。其中，中國(guó)海油作為上游企業(yè)，受到國(guó)際油價(jià)波動(dòng)的影響最為直接和顯著。
千億元級(jí)企業(yè)數(shù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，穩(wěn)步提升至54家，同比增加2家。其中既有個(gè)別百億元級(jí)企業(yè)跨入千億元級(jí)行列的因素，也有新企業(yè)進(jìn)入、大型地方能源集團(tuán)重組升級(jí)的影響。
百億元級(jí)與十億元級(jí)企業(yè)數(shù)此消彼長(zhǎng)。因近20家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入從上年的百億元級(jí)降至十億元級(jí)，百億元級(jí)企業(yè)數(shù)同比減少14家，降至211家，十億元級(jí)企業(yè)數(shù)同比增加13家，升至232家。
圖4 2021—2025年“500強(qiáng)”不同規(guī)模企業(yè)數(shù)量
四、民營(yíng)企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)再創(chuàng)新高
民營(yíng)企業(yè)入圍數(shù)量、營(yíng)業(yè)收入總額及其占“500強(qiáng)”營(yíng)業(yè)收入總額比重均保持上升趨勢(shì)，并創(chuàng)下歷史新高。
民營(yíng)企業(yè)數(shù)量創(chuàng)新高。民營(yíng)企業(yè)入圍“500強(qiáng)”的數(shù)量達(dá)到歷史新高，共有345家企業(yè)上榜，同比增加6家，顯示出民營(yíng)企業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。國(guó)有企業(yè)數(shù)量則由上年的161家下降至155家（如圖5所示）。
圖5 2021—2025年“500強(qiáng)”國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)數(shù)量
營(yíng)業(yè)收入總額逆勢(shì)上揚(yáng)。在“500強(qiáng)”整體增速放緩的背景下，民營(yíng)企業(yè)營(yíng)收總額仍增長(zhǎng)1.31%，達(dá)9.25萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。與此同時(shí)，國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)收入總額小幅下降至24.18萬(wàn)億元，同比下降0.44%（如圖6所示）。
圖6 2021—2025年“500強(qiáng)”國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)營(yíng)收情況
營(yíng)業(yè)收入總額占比再創(chuàng)新高。民營(yíng)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入總額占“500強(qiáng)”的比重為27.67%，較上年增長(zhǎng)了0.34個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高。國(guó)有企業(yè)營(yíng)收總額占“500強(qiáng)”的比重相應(yīng)下降至72.33%（如圖7所示）。
圖7 2021—2025年“500強(qiáng)”國(guó)有、民營(yíng)企業(yè)營(yíng)收總額占比
民營(yíng)企業(yè)的亮眼表現(xiàn)，得益于政策賦能、賽道機(jī)遇與自身優(yōu)勢(shì)的三重疊加。政策端，鼓勵(lì)民間投資的文件密集出臺(tái)，能源領(lǐng)域市場(chǎng)準(zhǔn)入持續(xù)放寬，核電、油氣支線、新型儲(chǔ)能等受限領(lǐng)域?qū)γ衿蟮拈_(kāi)放力度加大，重點(diǎn)項(xiàng)目在用地、融資方面獲得優(yōu)先保障，隱性壁壘進(jìn)一步破除。市場(chǎng)端，新能源轉(zhuǎn)型催生了廣闊空間，民企憑借經(jīng)營(yíng)靈活、決策高效的優(yōu)勢(shì)，在光伏、風(fēng)電等熱門(mén)賽道快速布局，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)能擴(kuò)張搶占市場(chǎng)份額。疊加專項(xiàng)投資、精準(zhǔn)授信等融資支持，緩解了資金壓力，民企得以擴(kuò)大規(guī)模、拓展邊界，最終在入圍數(shù)量、營(yíng)收規(guī)模及占比上實(shí)現(xiàn)全面突破。
五、新能源賽道分化，傳統(tǒng)能源保供穩(wěn)基與轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)并存
中國(guó)能源領(lǐng)域的變革已度過(guò)初期“跑馬圈地”式的迅猛發(fā)展階段，進(jìn)入需破解系統(tǒng)性、結(jié)構(gòu)性、制度性難題的核心攻堅(jiān)期。這一轉(zhuǎn)變深度影響著“500強(qiáng)”的內(nèi)部結(jié)構(gòu)和發(fā)展趨勢(shì)，各行業(yè)之間的數(shù)量分布與營(yíng)業(yè)收入排名均未發(fā)生實(shí)質(zhì)變化，行業(yè)內(nèi)部進(jìn)入深度調(diào)整期。
具體而言，各行業(yè)呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：
一是新能源步伐放緩，行業(yè)賽道顯著分化。新能源企業(yè)數(shù)量仍居首位，但較上年減少2家，降至136家（如圖8所示）；其營(yíng)業(yè)收入總額達(dá)3.43萬(wàn)億元，同比下降4.40%（如圖9所示）；占“500強(qiáng)”營(yíng)業(yè)收入總額的比重為10.26%，同比減少0.48個(gè)百分點(diǎn)（如圖10所示）。其中，43.33%的企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)，56.67%的企業(yè)營(yíng)收下降（如圖11所示）。
企業(yè)營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)顯著的賽道分化特征：光伏主產(chǎn)業(yè)鏈、戶儲(chǔ)及部分動(dòng)力電池企業(yè)營(yíng)收顯著下滑，而風(fēng)電、部分儲(chǔ)能細(xì)分領(lǐng)域（如PCS）及頭部動(dòng)力電池企業(yè)則實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)。
新能源行業(yè)賽道分化，其核心原因在于技術(shù)路線迭代、供需結(jié)構(gòu)失衡及政策市場(chǎng)轉(zhuǎn)向：技術(shù)層面，光伏N型技術(shù)替代PERC技術(shù)、磷酸鐵鋰電池?cái)D壓三元電池市場(chǎng)，未跟上技術(shù)迭代的企業(yè)營(yíng)收下滑；供需層面，光伏和戶儲(chǔ)前兩年過(guò)度擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，而風(fēng)電和儲(chǔ)能因配套需求增長(zhǎng)而受益；政策市場(chǎng)層面，補(bǔ)貼退坡淘汰低效產(chǎn)能，歐美關(guān)稅政策倒逼企業(yè)出海，疊加資本向頭部企業(yè)集中，小企業(yè)資金鏈斷裂，最終形成“頭部增長(zhǎng)、中小承壓”的格局。
二是電力行業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)。電力企業(yè)數(shù)量?jī)H次于新能源，較上年增加1家至109家（如圖8所示）；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入總額10.49萬(wàn)億元，同比增加2.56%（如圖9所示）；營(yíng)業(yè)收入總額占“500強(qiáng)”比重達(dá)31.37%，同比增加0.77個(gè)百分點(diǎn)（如圖10所示）。其中，77.23%的企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)，22.77%的企業(yè)營(yíng)收下降（如圖11所示）。
電力行業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)，主要有三方面因素：一是需求端支撐，2024年，全社會(huì)用電量增 6.8%，高技術(shù)及裝備制造業(yè)用電增 10.3%、充換電服務(wù)業(yè)增 50.9%，新產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)明顯；二是供給端優(yōu)化，非化石能源裝機(jī)增 23.8%，風(fēng)電光伏新增裝機(jī)占比 82.6%，新能源成增量主力；三是保供與投資發(fā)力，迎峰度夏優(yōu)化調(diào)度保供電，全國(guó)主要發(fā)電企業(yè)電源工程投資同比增長(zhǎng)12.1%，特高壓等基建提升輸電能力，推動(dòng)行業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)。
三是煤氣油保供穩(wěn)基與轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)并存。煤炭、石油、燃?xì)馄髽I(yè)數(shù)量與上年相比，各增加1家，分別達(dá)到102家、60家、30家（如圖8所示）。煤炭行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入總額4.28萬(wàn)億元，同比下降2.26%；石油行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入總額11.21萬(wàn)億元，小幅增長(zhǎng)0.46%；燃?xì)庑袠I(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入總額0.70萬(wàn)億元，同比增加1.15%（如圖9所示）。煤炭、石油、燃?xì)鉅I(yíng)收總額合計(jì)占“500強(qiáng)”的比重同比下降0.14個(gè)百分點(diǎn)，但仍高達(dá)48.45%（如圖10所示）。
其中，煤炭行業(yè)44.44%的企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)，55.56%的企業(yè)營(yíng)收下降；石油行業(yè)61.11%的企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)，38.89%的企業(yè)營(yíng)收下降；燃?xì)庑袠I(yè)55.56%的企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)，44.44%的企業(yè)營(yíng)收下降（如圖11所示）。
近年來(lái)，我國(guó)構(gòu)建新型能源體系的進(jìn)程顯著加快。煤炭、石油和燃?xì)庾鳛槿髠鹘y(tǒng)能源，持續(xù)遵循“在保安全中促轉(zhuǎn)型、在轉(zhuǎn)型中固安全”的發(fā)展主線，在承擔(dān)能源安全“壓艙石”重任的同時(shí)，也面臨轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實(shí)壓力。
從當(dāng)前發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，傳統(tǒng)能源行業(yè)在保障能源安全剛需的推動(dòng)下，仍展現(xiàn)出較強(qiáng)的支撐能力：煤炭先進(jìn)產(chǎn)能有序釋放，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量47.6億噸，進(jìn)口規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大至5.4億噸；石油增儲(chǔ)上產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，規(guī)模以上工業(yè)原油產(chǎn)量2.1億噸；燃?xì)夤?yīng)結(jié)構(gòu)趨于多元，市場(chǎng)化改革持續(xù)深化。
然而，挑戰(zhàn)也日益凸顯。隨著綠色低碳轉(zhuǎn)型深入推進(jìn)和能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化，煤炭?jī)r(jià)格回落導(dǎo)致行業(yè)盈利承壓，消費(fèi)峰值漸近；石油煉化面臨新能源替代加速與需求增長(zhǎng)放緩的雙重?cái)D壓；燃?xì)庑袠I(yè)則受城燃業(yè)務(wù)收縮、接駁市場(chǎng)萎縮等影響，增長(zhǎng)動(dòng)力減弱。這實(shí)質(zhì)上反映出傳統(tǒng)能源在短期內(nèi)必須統(tǒng)籌安全保供與低碳轉(zhuǎn)型的復(fù)雜平衡。正因如此，盡管“500強(qiáng)”中，傳統(tǒng)能源企業(yè)營(yíng)業(yè)收入總額有所回落，其整體占比仍保持高位，凸顯出其在當(dāng)前能源體系中的基礎(chǔ)性地位。
四是節(jié)能環(huán)保行業(yè)穩(wěn)中有進(jìn)。節(jié)能環(huán)保企業(yè)數(shù)較上年增加2家至20家（如圖8所示）；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入總額0.33萬(wàn)億元，同比增加13.95%（如圖9所示）；營(yíng)收總額占“500強(qiáng)”營(yíng)收總額的0.99%，同比增加0.12個(gè)百分點(diǎn)（如圖10所示）。其中，44.44%的企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)，55.56%的企業(yè)營(yíng)收下降（如圖11所示）。
在“雙碳”目標(biāo)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略雙重驅(qū)動(dòng)下，節(jié)能環(huán)保行業(yè)正從“增量擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“存量提質(zhì)”，從單一治理模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤皽p污降碳 + 資源循環(huán)”的綜合模式，逐步邁向高質(zhì)量發(fā)展的新階段，有望成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。
五是綜合類企業(yè)數(shù)量回落。綜合類企業(yè)數(shù)量較上年下降4家至43家（如圖8所示）；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入總額2.99萬(wàn)億元，同比下滑3.02%（如圖9所示）；營(yíng)收總額占“500強(qiáng)”營(yíng)收總額的8.93%，同比下滑0.28個(gè)百分點(diǎn)（如圖10所示）。其中，61.11%的企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)，38.89%的企業(yè)營(yíng)收下降（如圖11所示）。
圖8 “500強(qiáng)”行業(yè)分布情況
圖9 “500強(qiáng)”各行業(yè)營(yíng)收總額
圖10 2021—2025年“500強(qiáng)”各行業(yè)營(yíng)收總額占比
圖11 2025年“500強(qiáng)”各行業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)和下降企業(yè)占比
六、江蘇、山東表現(xiàn)亮眼
區(qū)域分布上，整體格局穩(wěn)定，個(gè)別省份出現(xiàn)較大變化。
東部12省（市）聚集了全國(guó)近60%的“500強(qiáng)”企業(yè)，企業(yè)營(yíng)收總額占比更是高達(dá)81.81%，且有逐年上升趨勢(shì)。中部6省分布著18.8%的“500強(qiáng)”企業(yè)，企業(yè)營(yíng)收總額占比為8.61%，近3年有下滑趨勢(shì)。西部12省（市、自治區(qū)）擁有19.40%的“500強(qiáng)”企業(yè)，營(yíng)業(yè)收入總額占比8.50%。西部地區(qū)在企業(yè)數(shù)量上處于上升趨勢(shì)，但在企業(yè)營(yíng)收規(guī)模上有下降勢(shì)頭。東北3省在企業(yè)數(shù)量和營(yíng)業(yè)收入規(guī)模上份額均不高，且波動(dòng)較大（如表2、表3所示）。
表2 四大區(qū)域“500強(qiáng)”企業(yè)數(shù)量分布情況
表3 四大區(qū)域“500強(qiáng)”企業(yè)營(yíng)收總額占比情況
具體到各省，江蘇、山東表現(xiàn)較為突出，企業(yè)數(shù)量與營(yíng)業(yè)收入總額同步實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)（如表4、圖12所示）。
江蘇省在數(shù)量上依然領(lǐng)先，55家企業(yè)進(jìn)入“500強(qiáng)”，連續(xù)兩年排名第一，且是近兩年唯一企業(yè)數(shù)量達(dá)到50家以上的省份；營(yíng)業(yè)收入總額表現(xiàn)亦亮眼，同比上升6.60%。江蘇省依然以新能源企業(yè)為主，數(shù)量達(dá)到29家，是新能源企業(yè)數(shù)量以及比重最高的省份。
山東省企業(yè)數(shù)較上年大幅增加4家，增加的主要為新能源企業(yè)，總數(shù)達(dá)到48家，僅次于江蘇，取代廣東，排名第二；營(yíng)收總額同比提高8.72%，實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。山東省雖為傳統(tǒng)能源大省，但在新能源領(lǐng)域的發(fā)展同樣穩(wěn)居全國(guó)第一梯隊(duì)，在多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)跑全國(guó)。
其他變化較大的省份還包括廣東、山西、河北、天津、重慶、吉林、青海、海南、江西、黑龍江等?。ㄊ校八氖。ㄊ校┢髽I(yè)數(shù)量變化較大，其他省份營(yíng)收總額變化較大。
表4 2025年“500強(qiáng)”?。▍^(qū)、市）分布情況（單位：家）
圖12 2025年“500強(qiáng)”各地營(yíng)收總額增減幅度
綜上所述，在經(jīng)濟(jì)、政策、市場(chǎng)等多重因素影響下，2025中國(guó)能源企業(yè)500強(qiáng)整體增長(zhǎng)乏力，萬(wàn)億級(jí)企業(yè)擴(kuò)容態(tài)勢(shì)暫緩，民營(yíng)企業(yè)再創(chuàng)新高，新能源賽道分化，電力行業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)，傳統(tǒng)能源保供穩(wěn)基與轉(zhuǎn)型承壓并存，江蘇、山東優(yōu)勢(shì)突出。
2025年以來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，能源供應(yīng)保障有力有效，多項(xiàng)政策文件密集出臺(tái)，新型能源體系建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，或?qū)?dòng)“500強(qiáng)”增長(zhǎng)動(dòng)能回升。展望2026，“500強(qiáng)”萬(wàn)億級(jí)賽道是否會(huì)有新成員、民營(yíng)企業(yè)能否持續(xù)增長(zhǎng)、新能源賽道分化是否會(huì)加劇、傳統(tǒng)能源能否在轉(zhuǎn)型中實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，哪些省份又將脫穎而出，都值得期待！
附榜單：
2025中國(guó)能源企業(yè)500強(qiáng)
